新能源汽車(chē)A股版圖：純電動(dòng)起火 混合動(dòng)力或翻身

    比亞迪(002594.SZ)本周頗不平靜。
    比亞迪跑車(chē)撞擊事故后，其股價(jià)狂瀉，曾一度觸及漲停板。5月30日，以微漲收盤(pán)。
    比亞迪自燃事件，只是近年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)領(lǐng)域“彎道超車(chē)”的一個(gè)縮影。行業(yè)加速突進(jìn)背后，A股新能源汽車(chē)板塊上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的分化，漸次暴露。
    新能源汽車(chē)，大致分為純電動(dòng)和混合動(dòng)力兩大類(lèi)型。在技術(shù)尚不成熟的純電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，整車(chē)生產(chǎn)企業(yè)獲得的大量補(bǔ)貼“喂肥”了碳酸鋰、鋰電池等上游企業(yè)，但純電動(dòng)車(chē)本身卻在虧損泥潭中掙扎；而技術(shù)成熟的混合動(dòng)力車(chē)(下稱(chēng)混動(dòng)車(chē))本應(yīng)是大力推廣的板塊，由于缺乏政府補(bǔ)貼，也只能在業(yè)績(jī)盈虧邊緣“暗自神傷”。
    記者統(tǒng)計(jì)，杉杉股份(600884.SH)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、路翔股份(002192.SZ)等涉“鋰”上市公司，普遍從新能源政策重點(diǎn)扶持純電動(dòng)車(chē)中受益；比亞迪的純電動(dòng)整車(chē)業(yè)務(wù)至今未盈利；科力遠(yuǎn)(600478.SH)、中炬高新(600872.SH)等公司則依然在混合動(dòng)力電池領(lǐng)域掙扎或者退出。
    “混動(dòng)車(chē)是我國(guó)新能源汽車(chē)工業(yè)發(fā)展繞不過(guò)去的一個(gè)步驟?！比珖?guó)清潔汽車(chē)行動(dòng)協(xié)調(diào)專(zhuān)家組組長(zhǎng)王秉剛教授直言，純電動(dòng)車(chē)目前存在著核心技術(shù)無(wú)法突破、電池續(xù)駛里程和使用壽命不長(zhǎng)、車(chē)輛售價(jià)普遍偏高等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，短期難成主流。
純電動(dòng)“冰火兩重天”
    從“新能源汽車(chē)元年”，即2008年算起，到2012年我國(guó)新能源汽車(chē)發(fā)展已經(jīng)邁向了第五個(gè)年頭。今年4月，出臺(tái)時(shí)間曾被推遲的《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)劃》)終于獲得通過(guò)，純電動(dòng)車(chē)成為我國(guó)汽車(chē)工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略取向。
    與此相應(yīng)，國(guó)家對(duì)個(gè)人購(gòu)買(mǎi)純電動(dòng)車(chē)給予6萬(wàn)元/臺(tái)的補(bǔ)貼。政策扶持效應(yīng)之下，A股上市公司紛紛進(jìn)軍純電動(dòng)車(chē)及其配套產(chǎn)業(yè)。
    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股目前涉足純電動(dòng)車(chē)及鋰電池、碳酸鋰、磷酸鐵鋰等產(chǎn)業(yè)上游的上市公司有20多家，不過(guò)，政策“雨露”并非惠及所有企業(yè)：電動(dòng)整車(chē)企業(yè)獲得的政府補(bǔ)助，通過(guò)鋰電池等采購(gòu)大量轉(zhuǎn)移支付給了上游配套企業(yè)，自己卻被電池安全性差、充電設(shè)施不完善所累，在虧損中苦苦掙扎。
    以杉杉股份為例，這家起家于服裝生產(chǎn)的上市公司在數(shù)年前轉(zhuǎn)戰(zhàn)鋰電行業(yè)，目前已有湖南杉杉、寧波杉杉等十多家與鋰電池相關(guān)的子公司，產(chǎn)品覆蓋正極材料、負(fù)極材料、電解液等鋰電池所有環(huán)節(jié)，成為國(guó)內(nèi)最大的鋰離子電池綜合材料供應(yīng)商。
    財(cái)報(bào)顯示，2011年，杉杉股份鋰電材料業(yè)務(wù)營(yíng)收11.57億元，凈利潤(rùn)6774萬(wàn)元，其中負(fù)極材料、電解液分別實(shí)現(xiàn)凈利5863萬(wàn)元、1527萬(wàn)元。公司鋰電材料毛利率為23%，同比增加近3個(gè)百分點(diǎn)。
    “像杉杉這樣的鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，對(duì)下游純電動(dòng)整車(chē)廠商具有較高的議價(jià)能力，變相攫取了國(guó)家給予整車(chē)廠商的部分補(bǔ)貼?！敝行沤ㄍ逗峡偛垦芯靠偙O(jiān)劉亞輝如是分析。